جعلت الشموع الفوركس سهلة الكتاب الاليكترونى الحرة تحميل.
مجانا فوريكس منصة التداول التنزيلات.
مبادلة استراتيجيات التداول.
مؤشرات الإستراتيجية هي مؤشرات تتبع أداء إستراتيجية التداول الحسابية. تحدد الخوارزمية بوضوح وشفافية جميع الإجراءات الإستراتيجية التي يجب اتخاذها. وفيما يلي أمثلة على الخوارزميات التي يمكن أن تستند إلى الاستراتيجيات. وتفحص هذه الاستراتيجية أزواج من الأدوات التي يعرف أنها مرتبطة إحصائيا. على سبيل المثال، النظر في شل وإكسون. كل من مقايضة أسهم النفط ومن المرجح أن تتحرك معا. معرفة هذا الاتجاه يخلق فرصة للربح، كما في المناسبات عندما هذه الأسهم كسر الارتباط لحظة، يمكن للتاجر شراء واحدة وقصيرة بيع الآخر في قسط. في هذه الاستراتيجية، واحد يضع على انحدار أو متسطح، على أساس ما إذا كان مجلس الاحتياطي الاتحادي قد خفضت المعدل القياسي أو رفعه. ويستند هذا إلى الحكمة التقليدية أن المنحنى ينحدر عندما يتوقع أن يتم خفض معدل الاستراتيجيات، والعكس بالعكس. وفي عدد من الأسواق، مثل السلع الأساسية والأسعار، فإن التقلب الضمني، الذي تنطوي عليه الأسعار المتداخلة، أعلى من التقلب المحقق في السعر الأساسي. طريقة واحدة ل "استغلال" هذا هو بيع انتهاء قصيرة ه. وهي توفر فئة أصول جديدة لا ترتبط بفرص الأصول التقليدية مثل صناديق الأسهم والسلع. وبالمقارنة مع صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشترك، فإن هذه الاستراتيجيات شفافة للغاية ويمكن للعميل شرائها فقط إذا كانت تحب الفكر وراء الاستراتيجية. بعض استراتيجيات التداول أنواع أيضا الاستفادة من الأسباب المحاسبية، على سبيل المثال، في ألمانيا، ملاحظات مرتبطة بأسعار الفائدة يمكن أن تصدر في شكل شولدشاين. وهذا يتيح سعر الفائدة ربط استراتيجيات التداول الصادرة كما شولدشينز. وعادة ما تكون هذه الصفقات مقايضة هيكلة عملاء مؤسسين يتطلعون إلى استثمار أموالهم في فئة أصول مختلفة. ومن شأن التجارة النموذجية أن تنطوي على عوائد استثمارية على مؤشر مع أرضية على أداء الاستراتيجيات. وتهدف هذه الصفقات إلى العملاء من الشركات، مثل الشركات متوسطة الحجم والبنوك تبحث عن سبل لخدمة قروضهم. وتقتضي التداولات الأخیرة للعمیل دفع سعر ثابت أقل من مبادلة أسعار الفائدة العادلة والحصول علی مؤشر مصمم لتکرار الاستراتیجیات لیبور e. ممي من قبل دويتشه بنك - مثل الادخار لمبادلة سعر الفائدة العميل - سعر ثابت ويرجع ذلك إلى انخفاض إلى الأمام ينطوي ضمنا مؤشر من قبل البناء والعميل تحمل أي فرق خطر أساس محتمل بين المؤشر و ليبور. وقد اشترى العديد من العملاء المؤسسيين والشركات متوسطة الحجم منتجات بناء على هذه الاستراتيجيات. وتشمل بعض التجارة الرئيسية: كاوبثينغ البنك الأيسلندي الآن تأميم لاندسبانكى البنك الآيسلندي تأميم الآن البنوك في ألمانيا وهولندا مثل نايف تداول شل مترو لشبونة بانكاجا من إسبانيا. وقد خصصت استراتيجيات بنوك الاستثمار الرئيسية فرق مؤشر الاستراتيجية أو تتطلع إلى إنشاء واحدة. وتعمل هذه المكاتب عادة تحت مظلة المشتقات الغريبة في كل بنك. ونتیجة لذلك، من الصعب تحدید کمیة التداول التي یقوم بھا مؤشر الإستراتیجیة في کل بنك. ويعتبر دويتشه بنك عموما الرائدة في هذا العمل، مع باركليز، ربس، ليمان الآن نومورامورغان ستانلي، جولدمان ساكس و أوبس كل تتطلع إلى إنشاء نفسها بسرعة. وبالنظر إلى أنه من الممكن فرض رسوم تصل إلى 1. مثل المنتجات المالية الأخرى، فإن الاستراتيجيات التي تنطوي على مؤشرات استراتيجية التداول أحرقت الأصابع تداول العديد من صناديق المعاشات التقاعدية والبنوك الصغيرة. أبسط استراتيجيات الحجة هذه الاستراتيجيات سوف تتداول هذا: إذا كان من المتوقع أن تكون ربحية مربحة للغاية، فإن العيون الوحيدة التي يمكن أن المقايضة ستكون مكاتب الملكية لهذه البنوك الاستثمارية. على سبيل المثال، فإن استراتيجية منحنى الأموال الفيدرالية تنتهي في الواقع إلى أن تكون وراء المنحنى حيث أنها تتخذ إجراءات بناء على ما فعله الإطعام بالفعل - وهذا يعني أن الانحدار قد تبادل بالفعل. ومع ذلك، يمكن لهذه الحجة أن تصدق على كل شيء البنك على استعداد للتداول. وثمة مسألة أكثر خطورة هي الخطر الذي يشكله الأداء السابق للرجوع إليه ببساطة نتيجة لتطفل البيانات - خاصة عندما تكون الإشارات وفيرة ويصعب تبريرها لأسباب اقتصادية. من ويكيبيديا، الموسوعة الحرة. استراتيجيات إعادة توجيه مؤشر إستراتيجية التداول. لديه هذا المقال قضايا متعددة. يساعد التداول على تحسينه أو مناقشة هذه القضايا على صفحة الحديث. تعرف على كيفية ومتى يجب إزالة رسائل المبادلة هذه. استرجعت من "هتبس: مقالات تفتقر إلى مصادر من يوليو جميع المقالات تفتقر إلى مصادر مقالات ويكيبيديا التي هي تقنية جدا من سبتمبر جميع المقالات مقايضة هي تقنية جدا مقالات تحتاج إلى اهتمام الخبراء من سبتمبر جميع المقالات التي تحتاج إلى اهتمام الخبراء مقالات المالية التي تحتاج إلى اهتمام الخبراء قائمة التنقل الأدوات الشخصية نوت تسجيل الدخول تالك مساهمات إنشاء حساب تسجيل الدخول المشاهدات قراءة تحرير عرض التاريخ التنقل الصفحة الرئيسية المحتويات محتوى مميز الأحداث الجارية مقالة عشوائية تبرع إلى ويكيبيديا ويكيبيديا ستوريج مساعدة حول ويكيبيديا بوابة المجتمع التغييرات الأخيرة صفحة الاتصال الأدوات ما هي الروابط هنا التغييرات ذات الصلة تحميل الملف صفحات خاصة مقايضة دائمة معلومات الصفحة ويكيداتا إيتم سيت ذيس بادج هذه الصفحة تم آخر تعديل في 8 فيبرواريت النص متوفر تحت رخصة المشاع الإبداعي - الترخيص بالمثل؛ قد تطبق شروط إضافية باستخدام هذا الموقع، فإنك توافق على استراتيجيات الاستخدام و سياسة الخصوصية سياسة الخصوصية عن ويكيبد يا ديسكليمرز الاتصال ويكيبيديا المطورين بيان كوكي عرض الجوال. هذه المقالة لا تشير إلى أي مصادر. الرجاء المساعدة في تحسين هذه المقالة عن طريق إضافة اقتباسات إلى مصادر موثوقة. مواد لم تنسبه الى مصدر يجوز الطعن وإزالتها. تموز (يوليو) تعرف على كيفية ومكان إزالة رسالة النموذج هذه. قد تكون هذه المقالة مقايضة جدا لمعظم القراء لفهم. الرجاء المساعدة في تحسينه لجعله مفهوما لغير الخبراء مع إزالة التفاصيل التقنية. صفحة النقاش قد تحتوي على اقتراحات. أيلول (سبتمبر) تعرف على كيفية ومكان إزالة رسالة النموذج هذه. تحتاج هذه المقالة إلى اهتمام من خبير في الشؤون المالية. المشكلة المحددة هي: ويكبروجيكت المالية قد تكون قادرة على مساعدة توظيف خبير.
ما هو مبادلة؟ - دروس الاستثمار مونيويك.
4 أفكار حول & لدكو؛ مقايضة استراتيجيات التداول & رديقو؛
ومع ذلك، عند المقارنة: المسيحية تطورت سنوات عديدة قبل الإسلام، تؤمن المسيحية في الثالوث بينما في الإسلام رفض الثالوث، وانتشرت المسيحية إلى الغرب والإسلام إلى الشرق.
بالإضافة إلى ذلك، نما الاثنان تقريبا دون أصدقاء حتى حضور هوغورتس (سنيب بسبب حياته الأسرية غير المستقرة والملابس المستعملة، هاري بسبب أقاربه عزله).
وتعطي النساء الكثير من أنفسهن في اتجاهات خاطئة في هذه الأيام.
وبطبيعة الحال، فإن مدى انعكاس هذه الميول الطرد المركزي له.
استراتيجية مبادلة ثلاثية.
التجار، معرفة تفاصيل حساب سواب، في محاولة لتوليد الدخل من خلال الاحتفاظ بموقف مفتوح بعد إغلاق جلسة التداول. على الرغم من أن سواب في معظم الحالات يكون سالبا، أي أنه يتم خصم مبلغ معين من حساب المتداول، وتتميز بعض أزواج العملات بمعلمات سواب إيجابية، أي أن بعض الأموال تضاف إلى حساب التاجر.
ويعتقد بعض المتداولين أن أكبر مكاسب جوهرية يمكن تحقيقها في نهاية جلسة التداول يوم الأربعاء، عندما يتم فرض مقايضة ثلاثية، وبالتالي فإنها عادة ما تفتح صفقات كبيرة الحجم خلال فترة زمنية قصيرة على أمل تحقيق الربح. هذا هو في الواقع جوهر استراتيجيتها. المواقف لا يتم فتحها لفترة طويلة ولكن إغلاقها على الفور تقريبا بعد حدوث سواب الإيجابية وبالتالي، قد المضاربين شراء عملة 20-30 ثانية قبل اتهام سواب وإغلاق الموقف أي، قصيرة، 10-15 ثانية بعد التمديد إلى حسابهم.
ويجب أن يكون مفهوما بوضوح أنه خلال تلك الفترة التي تتراوح بين 40 و 50 ثانية من وضع هذا المنصب إلى حين تصفيته، يجري تنفيذ إجراء "التسوية" بالكامل. يتم توفير التسوية من قبل البنوك و لس لتمكين التجار من الاحتفاظ بمراكزهم مفتوحة بعد إغلاق الجلسة. ويرتبط عموما مع إجراء التمديد عند تنفيذ اثنين من الصفقات المعاكسة يحدث مع واحد تصفية الموقف الذي افتتح سابقا والآخر إعادة فتح موقف مماثل من نفس الحجم ولكن بسعر مختلف مع دفع لوضع ليلة وضحاها في الواقع.
تتم التسوية لجميع العقود بما في ذلك المراكز قصيرة الأجل التي فتحها المضاربون الثلاثي سواب. إن التسرع الذي فتحوا به الصفقات هو سببه خطر تحركات الأسعار السلبية، مما قد يؤدي إلى خسائر كبيرة قد يتعذر استردادها حتى باستخدام خطة سواب ثلاثية. يتم فتح المراكز وتصفيتها في غضون ثوان، يمكن تحقيقها من خلال تطبيق متقدمة الخبراء سواب الثلاثي الخبراء. بعض صناع السوق على دراية بهذه التكتيكات، وبالتالي قد يؤثرون على السعر من خلال محاولة السيطرة على السوق وحمايته من استخدام مثل هذه الاستراتيجيات.
قد تؤثر تقلبات زوج العملات خلال عملية التسوية على العائد. إذا لم يكن هناك أي تغيير في الاقتباس أو قد ارتفع فجأة، تاجر قد يخرج من التجارة مع مكاسب أو أي عائدات على الإطلاق، فإنها يمكن أن تحصل على سواب إيجابية الفضل في حسابهم. في حالة تحركات الأسعار المعاكسة، قد يتكبد المتداول خسائر يمكن تغطيتها من خلال مدفوعات سواب إيجابية. سوف يأتي الربح في شكل الفرق بين خطة العمل الإيجابي الإيجابية والخسائر المتكبدة إلى جانب العمولة المدفوعة للوسيط.
دعونا نأخذ مثالا، حيث يكون سعر الفائدة أود أعلى بكثير من سعر الفائدة بالدولار الأمر الذي يؤدي إلى عدم تناسب المراكز الطويلة والقصيرة للدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي مع حجم المراكز الطويلة التي تتجاوز المراكز القصيرة في السوق. عند انتهاء جلسة التداول، يتم بدء إجراء التسوية. يتم إغلاق المراكز الطويلة على الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (أوسد)، مما يؤدي إلى المزيد من المبيعات بالدولار الأسترالي. وتتبع هذه العملية بطبيعة الحال انخفاضات في عروض تسعير الفضل الفضلى واتساع الفرق بين أفضل أسك وأفضل عرض تسعير للمصالح الفضلى مع تغيير طفيف أو معدوم في علامات الاقتباس. ويزداد سعر المزايدة بعد إعادة فتح تلك الصفقات، أي بعد إعادة شراء الدولار الأسترالي، مما يساعد في النهاية على تطبيع القيم المختلفة.
في بيئة إن يتم تحديد الأسعار بيد و أسك في عمق السوق (المستوى 2)، والتي يتم تعبئتها باستمرار من خلال البيانات المقدمة من قبل مقدمي السيولة (لس) وكذلك كتاب السمسار الخاص بأوامر الحد.
قد يكون عمق السوق كما يلي:
في انتظار أوامر الشراء والشراء يتم تجميعها بما يتماشى مع السعر المعلن مع بيستبيد و بيستاسك المعروضة في المخططات المقابلة:
إن عملية التسوية) إغالق الجلسة (تتطلب تصفية جميع المراكز التي تليها إعادة فتحها مرة أخرى مع مقايضة سواب. ونظرا ألن الصفقة مغلقة من خالل صفقة على الجانب اآلخر، يجب على البنك بيع العقود التي تم فتحها سابقا لتصفية أمر الشراء) .
عندما يتجاوز عدد الصفقات الطويلة عدد الأسهم القصيرة، فإن مجموعة الأوامر في عمق السوق تبدو كما يلي خلال التسوية:
هناك كمية كبيرة من أوامر شراء الشراء في البورصة تتعزز عند مستوى سعر يختلف كثيرا عن المستوى الحالي (حجم 120 لوت بسعر 0.9700). أما بالنسبة لأوامر شراء الحد من عملاء الوسيط، فإن حصتهم في إجمالي السيولة أقل بكثير (السعر يتراوح من 0.9745 إلى 0.9741).
يتم عرض أسعار بيستبيد و بيستاسك على الرسوم البيانية في لحظة معينة من الزمن. هذه الأسعار تقف على أسعار تنفيذ الطلبات، ولكن الأحجام المتاحة لشراء أو بيع العملات بهذه الأسعار قد تكون صغيرة بشكل لا يصدق وإذا تم وضع أمر كبير الحجم، فإن سعر التنفيذ سيكون أسوأ بكثير من أفضل الأسعار المعروضة. سعر بيستاسك الحالي في عمق السوق هو 0.9746، في حين أن سعر بستبيد هو 0.9745. إذا لم يكن هناك أوامر جديدة وضعها العملاء أو ليرة لبنانية هذا الإطار الزمني القصير، فإن أمر حد البيع من 1.5 وحدة 'حجم بسعر 0.9746 (سعر الطلب) سوف تكون مطابقة مع أوامر الحد الشراء من إجمالي حجم 1.1 لوت (0،2 + 0،4 + 0،1 + 0،1 + 0،3) بأسعار تتراوح من 0.9745 إلى 0.9741 (أسعار العطاء). في هذه الحالة سيكون 0.9700 سعر العطاء التالي المتاح. قد تؤدي فجوة السعر هذه إلى ارتفاع في الرسم البياني.
سيتم الحفاظ على سعر العطاء في الثواني القليلة القادمة بعد إعادة فتح المراكز الطويلة أودوس مع سواب في الواقع.
في حالة انخفاض مستوى الهامش، يمكن تصفية مواقف العميل بما يتماشى مع إجراء إيقاف التشغيل. في حالة حدوث فجوة السعر، سيتم إغلاق جميع الصفقات تلقائيا عند أول سعر متاح بعد الفجوة، مما قد يؤدي بالتالي إلى أرصدة تجارية سلبية.
يضع العميل أمر شراء بقيمة 31.10 لوت على أودوس في الساعة 23:59 من وقت الخادم. بعد بضع ثوان، بعد إجراءات التسوية و سواب، يغلقون موقفهم. على الرغم من أن العميل يخرج من الصفقة مع فقدان - 528.70 دولار أمريكي ويدفع عمولة - 154.18 دولار أمريكي للوسيط لفتح المركز، فإنها تغطي الخسائر عن طريق تهمة سواب يساوي 793.05 دولار أمريكي وشبكات ربح قدره 110.17 دولار أمريكي .
ونظرا لعدم كفاية مستوى الهامش وانخفاض السيولة في السوق (مثل التداول الكبير الحجم)، قد يتكبد المتداول خسائر ويهدر معظم ودائعه.
لدى العميل مبلغ 5،026 دولار أمريكي في حسابه. وهي تفتح موقعا مع حجم 25.40 لوت بمستوى هامش قدره 4،951 دولار أمريكي. بسبب حركة السعر المفاجئ يتم تصفية النظام تلقائيا مما أدى إلى إجراء إيقاف. وبلغت خسائر العميل 11،734.80 دولار أمريكي، في حين بلغ مجموع العمولات للوسيط 123.78 دولار أمريكي.
يتطلب استخدام استراتيجية سواب ثلاثية إجراء تحليل شامل للسوق ويرتبط بمخاطر عالية.
مقدمة لمقايضات.
ويمكن تقسيم عقود المشتقات إلى عائلتين عامتين:
1 - المطالبات الطارئة، خيارات.
2 - المطالبات الآجلة التي تشمل العقود الآجلة المتداولة في البورصة والعقود الآجلة والمبادالت.
إن املقايضة هي اتفاق بني طرفني لتبادل متواليات التدفقات النقدية ملدة زمنية محددة. عادة، في وقت بدء العقد، يتم تحديد واحد على الأقل من هذه التدفقات النقدية من خلال متغير عشوائي أو غير مؤكد، مثل سعر الفائدة أو سعر الصرف الأجنبي أو سعر السهم أو سعر السلعة. من الناحية النظرية، يمكن للمرء أن ينظر في مقايضة إما محفظة من العقود الآجلة، أو كمركز طويل في السندات واحدة مقرونة بمركز قصير في السندات أخرى. ستناقش هذه المقالة النوعين الأكثر شيوعا والأكثر أساسية من مقايضات العملات: سعر الفائدة الفينيلي العادي ومقايضات العملات.
سوق المبادلة.
وخلافا لمعظم الخيارات الموحدة والعقود الآجلة، فإن المقايضات ليست أدوات تبادل. وعوضا عن ذلك، فإن عقود المقايضة هي عقود مخصصة يتم تداولها في السوق خارج البورصة) أوتك (بين األطراف الخاصة. وتهيمن الشركات والمؤسسات المالية على سوق المقايضة، مع مشاركة عدد قليل من الأفراد (إن وجد). ولأن المبادلات تحدث في سوق أوتك، فإن هناك دائما خطر تخلف الطرف المقابل عن المقايضة.
وقد وقعت أول مبادلة أسعار الفائدة بين شركة آي بي إم والبنك الدولي في عام 1981. ومع ذلك، وعلى الرغم من شبابه النسبية، فقد انفجرت المقايضات في شعبيتها. وفي عام 1987، أفادت الرابطة الدولية للمقايضات والمشتقات أن قيمة سوق المقايضة بلغت 865.6 مليار دولار. وبحلول منتصف عام 2006، تجاوز هذا الرقم 250 تريليون دولار، وفقا للبنك الدولي للتسويات. وهذا يزيد عن 15 ضعف حجم سوق الأسهم العامة في الولايات المتحدة.
سهل الفانيليا مبادلة سعر الفائدة.
الأكثر شيوعا وأبسط المبادلة هو "عادي فانيلا" مبادلة أسعار الفائدة. في هذا المبادلة، يوافق الطرف (أ) على دفع الطرف (ب) بسعر فائدة محدد سلفا محدد على أساس افتراضي في تواريخ محددة لفترة محددة من الزمن. وفي الوقت نفسه، يوافق الطرف باء على تسديد مدفوعات على أساس سعر فائدة متغير إلى الطرف ألف على نفس المبلغ الأصلي في نفس التواريخ المحددة لنفس الفترة الزمنية المحددة. في مبادلة الفانيليا العادية، يتم دفع التدفقين النقديين بنفس العملة. وتسمى تواريخ الدفع المحددة تواريخ التسوية، والوقت بين تسمى فترات التسوية. ونظرا لأن عقود المقايضة هي عقود مخصصة، فإن مدفوعات الفائدة يمكن أن تتم سنويا أو ربع سنوية أو شهرية أو في أي فترة أخرى يحددها الطرفان.
على سبيل المثال، في 31 ديسمبر 2006، تدخل الشركة (أ) و (ب) في مقايضة لمدة خمس سنوات بالشروط التالية:
الشركة تدفع الشركة ب مبلغا يعادل 6٪ سنويا على أساس افتراضي قدره 20 مليون دولار. تدفع الشركة ب الشركة مبلغ يساوي ليبور لمدة سنة واحدة + 1٪ سنويا على أساس افتراضي قدره 20 مليون دولار.
ليبور، أو سعر الفائدة بين البنوك في لندن، هو سعر الفائدة الذي تقدمه بنوك لندن على الودائع التي تقدمها البنوك الأخرى في أسواق اليورو دولار. تستخدم السوق لمبادلات أسعار الفائدة بشكل متكرر (ولكن ليس دائما) سعر الليبور كقاعدة للمعدلات المتغيرة. من أجل البساطة، لنفترض أن الطرفين يتبادلان المدفوعات سنويا في 31 ديسمبر / كانون الأول ابتداء من عام 2007 ويختتمان في عام 2018.
في نهاية عام 2007، ستدفع الشركة (أ) الشركة ب 20،000،000 $ * 6٪ = 1،200،000 $. وفي 31 ديسمبر 2006، بلغ سعر ليبور لمدة سنة 5.33٪. وبالتالي، فإن الشركة B تدفع الشركة ألف 20،000،000 $ * (5.33٪ + 1٪) = 1،266،000 $. وفي مقايضة أسعار الفائدة العادية في فانيلا، يتم تحديد المعدل العائم عادة في بداية فترة التسوية. وفي العادة، تسمح عقود المقايضات بدفع المدفوعات مقابل بعضها البعض لتجنب المدفوعات غير الضرورية. وهنا تدفع الشركة باء 66 ألف دولار، ولا تدفع الشركة ألف شيئا. في أي وقت من الأوقات لا تغيير الرئيسي، وهذا هو السبب في أنه يشار إلى مبلغ "الاسمية". ويبين الشكل 1 التدفقات النقدية بين الأطراف التي تحدث سنويا (في هذا المثال).
سهل الفانيليا العملات الأجنبية مبادلة.
وتشمل مقايضة العملة العادية الفانيلا تبادل مدفوعات الفوائد الرئيسية والثابتة على قرض بعملة واحدة للمدفوعات الرئيسية والفائدة الثابتة على قرض مماثل بعملة أخرى. وخلافا لمبادلة أسعار الفائدة، فإن الأطراف في مقايضة العملات ستتبادل المبالغ الرئيسية في بداية المقايضة ونهايتها. ويحدد المبلغان الأساسيان المحددان بحيث يكونا متساويين تقريبا، بالنظر إلى سعر الصرف عند بدء المبادلة.
على سبيل المثال، شركة C، وهي شركة أمريكية، وشركة D، وهي شركة أوروبية، تدخل في مقايضة العملة لمدة خمس سنوات بمبلغ 50 مليون دولار. لنفترض أن سعر الصرف في ذلك الوقت هو 1.25 دولار لكل يورو (على سبيل المثال، الدولار يساوي 0.80 يورو). أولا، ستقوم الشركات بتبادل المديرين. لذلك، الشركة C يدفع 50 مليون $، ودفع الشركة D 40 مليون يورو. هذا يرضي حاجة كل شركة للأموال المقومة بعملة أخرى (وهذا هو السبب في المبادلة).
وبعد ذلك، على فترات محددة في اتفاق المقايضة، سيتبادل الطرفان مدفوعات الفائدة على المبالغ الرئيسية لكل منهما. للحفاظ على الأمور بسيطة، لنفترض أنها تقوم بتسديد هذه المدفوعات سنويا، بدءا من سنة واحدة من تبادل أصل الدين. ونظرا لأن الشركة جيم قد اقترضت يورو، يجب عليها أن تدفع فائدة باليورو على أساس سعر فائدة باليورو. وبالمثل، فإن الشركة دال، التي اقترضت الدولارات، سوف تدفع الفائدة بالدولار، على أساس سعر الفائدة بالدولار. على سبيل المثال، لنفترض أن سعر الفائدة المتفق عليه بالدولار هو 8.25٪، ومعدل الفائدة باليورو 3.5٪. وهكذا، في كل عام، الشركة ج يدفع 40،000،000 € * 3.50٪ = 1،400،000 € للشركة D. D. D سيدفع الشركة C $ 50،000،000 * 8.25٪ = 4،125،000 $.
وكما هو الحال بالنسبة لمقايضات أسعار الفائدة، فإن الأطراف سوف تسدد بالفعل المدفوعات مقابل بعضها البعض بسعر الصرف السائد آنذاك. وإذا كان سعر الصرف عند سنة واحدة يبلغ 1.40 دولار لكل يورو، فإن مبلغ تسديد الشركة C يساوي 1،960،000 دولار أمريكي، وستبلغ قيمة مدفوعات الشركة 4،125،000 دولار أمريكي. ومن الناحية العملية، ستدفع الشركة دال الفرق الصافي البالغ 000 165 2 دولار (000 125 1 دولار - 000 960 1 دولار) إلى الشركة جيم.
وأخيرا، في نهاية المبادلة (عادة أيضا تاريخ دفع الفائدة النهائية)، يعيد الطرفان تبادل المبالغ الأصلية الأصلية. وهذه المدفوعات الرئيسية لا تتأثر بأسعار الصرف في ذلك الوقت.
من سيستخدم مقايضة؟
وتنقسم دوافع استخدام عقود المقايضة إلى فئتين أساسيتين: الاحتياجات التجارية والميزة النسبية. وتؤدي العمليات التجارية العادية لبعض الشركات إلى أنواع معينة من مخاطر أسعار الفائدة أو العملات التي يمكن أن تخفف من مبادلاتها. على سبيل المثال، النظر في أحد المصارف التي تدفع فائدة عائمة على الودائع (مثل الالتزامات) وتحقق فائدة ثابتة على القروض (مثل الأصول). وقد يتسبب عدم التطابق بين الأصول والخصوم في صعوبات هائلة. ويمكن للبنك أن يستخدم مقايضة الأجور الثابتة (يدفع سعر فائدة ثابت ويحصل على سعر عائم) لتحويل أصوله ذات سعر ثابت إلى أصول بأسعار عائمة، وهو ما يتناسب جيدا مع التزاماته بأسعار فائدة متغيرة.
وتتمتع بعض الشركات بميزة نسبية في الحصول على أنواع معينة من التمويل. ومع ذلك، قد لا تكون هذه الميزة النسبية لنوع التمويل المطلوب. وفي هذه الحالة، يجوز للشركة الحصول على التمويل الذي تتمتع بميزة نسبية، ثم استخدام مقايضة لتحويلها إلى النوع المطلوب من التمويل.
على سبيل المثال، النظر في شركة أمريكية معروفة تريد توسيع عملياتها إلى أوروبا، حيث أنها أقل شهرة. ومن المرجح أن تحصل على شروط تمويل أكثر مواتاة في الولايات المتحدة. من خلال استخدام مقايضة العملات، تنتهي الشركة باليورو التي تحتاج لتمويل توسعها.
الخروج من اتفاقية المقايضة.
1. شراء الطرف المقابل: تماما مثل الخيار أو العقود الآجلة، يكون للمقايضة قيمة سوقية قابلة للحساب، لذلك يجوز لأحد الطرفين إنهاء العقد عن طريق دفع الآخر قيمة السوق هذه. ومع ذلك، هذه ليست ميزة تلقائية، لذلك إما يجب أن يكون محددا في عقد المقايضة مقدما، أو الطرف الذي يريد الخروج يجب تأمين موافقة الطرف المقابل.
2. أدخل مقايضة مقاصة: على سبيل المثال، الشركة A من مثال مبادلة أسعار الفائدة أعلاه يمكن أن تدخل في مقايضة ثانية، وهذه المرة الحصول على سعر ثابت ودفع سعر عائم.
3. بيع المبادلة لشخص آخر: لأن المبادلات لها قيمة قابلة للحساب، طرف واحد قد يبيع العقد لطرف ثالث. وكما هو الحال مع الاستراتيجية 1، يتطلب ذلك الحصول على إذن من الطرف المقابل.
4. استخدام سوابتيون: سوابتيون هو خيار على مبادلة. إن شراء سوابتيون يسمح للطرف بإقامة مقايضة محتملة في الوقت الذي يتم فيه تنفيذ المقايضة الأصلية، ولكن ليس الدخول فيها. ومن شأن ذلك أن يقلل من بعض مخاطر السوق المرتبطة بالاستراتيجية 2.
الخط السفلي.
ويمكن أن تكون المقايضات موضوعا مربكا للغاية في البداية، ولكن هذه الأداة المالية، إذا ما استخدمت بشكل صحيح، يمكن أن توفر للعديد من الشركات طريقة لاستلام نوع من التمويل لم يكن متاحا. وينبغي النظر إلى هذه المقدمة لمفهوم مبادلات الفانيلا البسيطة ومقايضات العملات باعتبارها الأساس اللازم لمزيد من الدراسة. أنت تعرف الآن أساسيات هذه المنطقة المتنامية وكيف أن المقايضات هي إحدى الطرق المتاحة التي يمكن أن تعطي العديد من الشركات الميزة النسبية التي تبحث عنها.
مبادلة واستراتيجيات طوق.
8. مبادئ المخاطر والتأمين 9. تحليل وتقييم التعرض للمخاطر 10. التأمين على الممتلكات والإصابات والتأمينات 11. التأمين على الرعاية الصحية وإدارة التكاليف 12. التأمين على العجز 13. التأمين على الرعاية طويلة الأجل 14. التأمين على الحياة.
22 - خيارات أسهم الموظفين 23 - خطط الأسهم 24 - التعويض المؤجل غير المؤهل 25 - خصائص الاستخدامات والضرائب المفروضة عليها 26 - أنواع مخاطر الاستثمار 27 - تدابير المخاطر والعائد 28 - نظرية الاستثمار وتنمية الحافظة.
36 - الأساس 37 - مفاهيم الاستهلاك واسترداد التكاليف 38 - العواقب الضريبية 39 - الحد الأدنى للضريبة البديلة 40 - الحد من الضرائب وأساليب الإدارة 41 - قواعد النشاط السلبي والمخاطر المعرضة للخطر 42 - الآثار الضريبية للظروف الخاصة.
50 - الإهداء 51 - تخطيط العجز 52 - الضرائب العقارية 53 - السيولة وسلطات التعيين والأمانة 54 - التحويلات الخيرية 55 - استخدام التأمين على الحياة في التخطيط العقاري 56 - مسائل التقييم.
64 - التخطيط العقاري للعلاقات غير التقليدية.
تبادل التبادل - تبادل السندات مع ميزات مماثلة (الجدارة الائتمانية، والنضج، القسيمة، يم، وميزات الدعوة) بأسعار مختلفة من أجل استغلال عدم الكفاءة التسعير. وتشمل المخاطر أن السندات المتبادلة قد لا تكون بدائل مثالية، ويمكن تحقيق مكاسب لا تغطي تكاليف الصفقة والوقت اللازم لأسعار السندات على قدم المساواة مع بعضها البعض (وقت التمرين) قد يستغرق وقتا أطول والنتيجة في عوائد أقل مما هو مطلوب.
إنتيرماركيت انتشار مبادلة - تبادل سندات مماثلة مع كوبونات مختلفة. والفكرة هي أن التغيير في الغلة يمكن أن يؤدي إلى تغيير السعر الذي يعود بالنفع على المستثمر. وقد يكون شراء السندات ذات العائد الأعلى أقل تكلفة، ويمكن أن يؤدي بيع السندات ذات العائد المنخفض إلى توليد دخل يؤدي إلى كسب صاف للمستثمر. ومع ذلك، قد لا تتغیر تغیرات العائد إلی منفعة المستثمر، وقد تؤدي المقایضة إلی خسارة رأسمالیة.
معدل مبادلة التوقع - يحدث هذا التبادل تحسبا لزيادة أو نقصان في أسعار الفائدة. ومن شأن ارتفاع سعر الفائدة أن يبرر التبادل من سند طويل الأجل، يتوقع أن ينخفض في السعر، بالنسبة لسند أقصر أجلا يكون أقل حساسية للأسعار بسبب مدته الأقصر. وعلى العكس من ذلك، يمكن أن يؤدي انخفاض المعدل إلى بيع ائتمان قصير الأجل لشراء سندات طويلة الأجل للاستفادة من زيادة الأسعار.
مقايضة لاقتناء محصول نقي - وهذا ينطوي على تبادل السندات مع انخفاض العائد إلى النضج لواحد مع أعلى العائد إلى النضج. ويجب أن تكون السندات الأحدث ذات فترة استحقاق أطول أو نوعية أقل، مما يجعلها أقل تكلفة بالنسبة للسندات المباعة مما يؤدي إلى تحقيق مكاسب صافية للمستثمر.
مبادلة الضرائب - تم تصميم هذه الاستراتيجية للاستفادة من قانون الضرائب الحالي. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر أن يبيع السند عند الخسارة ويعاد شراء السند بمبلغ أقل، وذلك باستخدام وفورات ضريبية من الخسارة لإعادة الاستثمار. المستثمرون بحاجة إلى تجنب تشغيل أفول من قواعد بيع غسل. مع السندات، يمكن للمرء أن تجنب شراء الأمن متطابقة إلى حد كبير من خلال شراء سندات ذات خصائص مماثلة من مصدر مختلف.
No comments:
Post a Comment